Diskontert kontantstrømanalyse brukes til å beregne nåverdien av en ujevn kontantstrøm. Ujevnt betyr at kontantstrømmen går opp eller ned fra år til år. Kontantstrøm er forskjellen mellom kontanter som kommer inn og forlater en bedrift. Nåverdi er summen av fremtidige kontantstrømmer diskontert tilbake til nåtid ved bruk av diskonteringsrente, som kan variere over tid. Bruk en nåverdianalyse til å velge mellom alternative investeringer eller å beregne virkelig verdi av et oppkjøpsmål.
Velg en diskonteringsrente. Diskonteringsrenten, ifølge University of South Carolina professor Samuel Baker, er en mulighetskostnad med enten et minimum avkastning at midlene kan tjene andre steder eller renten på banklån. For eksempel kan du bruke dagens toårige statsobligasjonsrente eller renten på et lån som din diskonteringsrente. Du kan også legge til en risikopremie for disse prisene, men som Baker noterer, reduserer høyere diskonteringsrente nåverdien.
Tabulere fremtidig kontantstrøm. Bruk bedriftens historiske resultater og vurdering av fremtidige forretnings- og økonomiske forhold for å estimere fremtidige kontantstrømmer. For eksempel, hvis den gjennomsnittlige kontantstrømmen på fem år er $ 1,5 millioner, og du forventer at den øker 3 og 7 prosent i henholdsvis første og andre år, så er kontantstrømmen $ 1,5 millioner i år null (nåværende år), $ 1,545 millioner ($ 1,5 millioner x 1,03) i år ett, og om $ 1,653 millioner ($ 1,545 millioner x 1,07) i år to.
Beregn nåverdien av en ujevn kontantstrøm. Nåverdien er lik kontantstrømmen i år null pluss summen fra år ett til terminalåret CFn / (1 + r) ^ n, hvor CFn er kontantstrømmen i år "n" og "r" er diskonteringsrente. Terminalåret er det siste året i en analyseperiode.
Hvis du for eksempel antar en diskonteringsrente på 5 prosent, er nåverdien i år null til to lik $ 1,5 millioner + $ 1,545 millioner / (1 + 0,05) ^ 1 + $ 1,653 millioner / (1 + 0,05) ^ 2. Dette forenkler til $ 1,5 millioner + ($ 1,545 millioner / 1,05) + ($ 1,653 millioner / 1,05 ^ 2), eller $ 1,5 millioner + $ 1,471 millioner + $ 1,499 millioner, eller $ 4,47 millioner. Anta at diskonteringsrenten forblir konstant over analyseperioden for å forenkle beregningene.
