Netto nåverdi forteller deg verdien av en strøm av fremtidige kontantstrømmer, diskontert med en faktor i dagens dollar. Bedrifter tar ofte beslutninger basert på NPV, for eksempel om man skal kjøpe en eiendel eller starte et prosjekt. En NPV-profil er et diagram som viser effekten av ulike rabattfaktorer på NPV.
Anatomi av diagrammet
NPV-profilens x-akse er kapitalkostnad, prosentvis. Kapitalkostnaden begynner med null prosent ved opprinnelsen og øker lineært når du beveger deg til høyre. Y-aksen er NPV, uttrykt i dollar. Det er også null ved opprinnelsen, og øker når du går nordover. Y-aksen skaleres for å passe til utgiftene for eiendelen. Verdier under x-aksen representerer negative NPVer - penger-tapende investeringer. Poenget der NPV krysser x-aksen - hvor NPV er null - er prosjektets interne avkastning, som er andelen investeringen vil hente.
Kapitalkostnad
Et selskap må samle inn penger eller kapital for å betale for eiendeler. Kostnaden for den kapitalen avhenger av om selskapet øker pengene ved å låne det, utstede lager eller en kombinasjon av de to. Kapitalkostnaden er rabattfaktoren du bruker til å uttrykke fremtidig kontantstrøm i dagens dollar. Hvis selskapet låner alle pengene til prosjektet - for eksempel ved å utstede obligasjoner - vil kapitalkostnaden være den etter skatt som det betaler på obligasjonene pluss eventuelle utstedelseskostnader. Kapitalkostnaden for aksjer er avkastningsaksjonærene forventer på sine investeringer i selskapet.
NPV-beregningen
Å beregne NPV av en konstant livrente - en investering som betaler lik kontantstrømmer i et bestemt antall perioder - du regner nåverdien av investeringen og trekker dette beløpet fra den opprinnelige kostnaden. Nåverdien av en livrente er betalingsbeløpet per periode ganger (1 - (1 / (1 + r) ^ n)) / r, hvor "r" er rabattfaktoren og "n" er antall perioder. Trekk resultatet fra kostnaden ved den opprinnelige investeringen for å få NPV. Hvis resultatet er mindre enn null, vil selskapet tape penger ved å gå videre med investeringen. Du kan også bruke et regneark eller en forretningskalkulator til å beregne NPV.
NPV komplikasjoner
NPV-profilen viser hvordan dagens avkastning varierer med diskonteringsrenten. Prøven antar en fast diskonteringsrente og en fast timing av kontantstrømmer. En svakhet i NPV-profilen er at den ikke tar hensyn til omstendigheter som er mer komplekse, for eksempel variabel diskonteringsrente, variable betalingsplaner, løpende kostnader gjennom hele prosjektet, investeringens skrapverdi og avskrivningseffekten etter skatt. Til tross for disse ekstra elementene, kan et selskap kartlegge konkurrerende prosjekter på samme diagram for å avgjøre hvilke som sannsynligvis vil produsere den største fortjenesten.
