Et oppkjøp skjer når et selskap kjøper en annen. Når to selskaper samtykker i å kombinere i ett selskap, slås de sammen. Årsaker til disse bedriftsaksjonene er en strategisk plan for å eliminere konkurranse ved å anskaffe det, et ønske om å utvide seg til et annet geografisk område eller produktlinje eller et behov for å selge eller fusjonere selskapet på grunn av eierpensjon eller bedriftsøkonomiske vanskeligheter. Begge selskapene står overfor store risikoer. Det er ikke uvanlig at et selskap søker å skaffe seg en annen for å ende opp med å bli anskaffet selv, og oppkjøpsplaner blir noen ganger fusjoner.
Raskløs entusiasme
Fusjoner og oppkjøp, også kjent som M & A, begynner i strategiske planleggingsøkter, når bedriftsledelsen bestemmer seg for å erverve et annet selskap, som skal kjøpes eller flettes. Det neste trinnet er å ansette en investeringsbanker eller advokat som spesialiserer seg på M & A-arbeid. Hele prosessen er lang, tidkrevende og stressende. De fleste M & A-spesialister sier at den farligste delen er tretthet i prosjektet, noe som fører til at bedriftsledelsen bestemmer seg for en kandidat bare for å få oppgaven over. Hensynsløs entusiasme som er født av utmattelse i prosjektet, er en av hovedårsakene til mislykkede fusjoner eller oppkjøp.
Avkastning på investeringen
Feil oppkjøp kan skade selskapets lønnsomhet alvorlig. Da AT & T kjøpte NCR, etter fem år med stadig akkumulerende tap på totalt 2 milliarder dollar, innrømmet AT & T endelig feilen og solgte sin eierandel i NCR. Time Warners kjøp av AOL endte også i år med tap og en eventuell spin-off av AOL.
Mye debatt i M & A-bransjen sentrerer seg om å utføre uttømmende due diligence og forhandlinger eller bare hoppe inn og kjøpe eller fusjonere med det første selskapet som ser bra ut, bekymre seg om konsekvensene senere. Deloitte & Touche LLP råder over en bred tilnærming som omfatter undersøkelse av alle deler av et kandidatfirma, med planlagt risikostyring på flere nivåer.
Bedriftsintegrasjon
Den andre hovedrisikoen i M & A-prosjekter er dårlig integrering av selskapene. Et eksempel på dette er når et selskap anskaffer en annen for en bestemt teknologi den utviklet og da i forvirringen om å integrere de to selskapene, lukker feilaktig avdelingen som skaper den målrettede teknologien. Andre eksempler på dårlig integrasjon er selskapskulturkollisjoner, som i Daimler Benz-Chrysler-fusjonen, hvor tysk effektivitet møtte opp med amerikanske arbeidsordninger. Et tredje eksempel på felles integrasjonsfeil er tapet av viktige kunder som likte å gjøre forretninger med det gamle selskapet, ikke det nye. Løsningen er detaljert planlegging og testing av beslutninger, med et sentralisert integrasjonsledelse som overvåker hvert element av prosjektet.
Juridiske overraskelser
Uansett hvor forsiktig due diligence innsats, nesten hver fusjon og oppkjøp opplever juridiske overraskelser. Disse er ofte i form av rettssaker som saksøkerne plutselig bestemmer seg for å arkivere fordi kombinasjonen av selskaper har presentert større eiendeler til å knytte seg til. Du kan forvente alt fra utløpende patenter, kansellerte lisenser, urapportert svindel, brudd på et annet selskaps patent- og aksjonærklassesegmenter. Risikostyring innebærer i dette tilfellet de beste avtalene som kan opprettes, og derfor er gode M & A advokater så nødvendige og kostbare.
