Hver virksomhets ultimate mål er å nå en balansert og lønnsom bunnlinje. De valg en bedriftseier foretar i dag, bestemmer om kapitalinvesteringer i selskapet vil høste et overskudd i fremtiden. De lønnsomhetsindeks måler forholdet mellom de nåværende kostnadene av en kapitalinvestering og dens potensielle fordeler.En lønnsomhetsindeks på 1,0 indikerer en kapitalinvestering som et "break-even" -forslag, mens de med lavere forhold reflekterer investeringer som ikke vil gi tilstrekkelig avkastning.
Nåverdi av fremtidige kontantstrømmer
En avgjørende faktor ved beregning av lønnsomhetsindeksen er nåverdien av fremtidige kontantstrømmer Investeringen forventes å returnere. Nåverdiformelen måler nåverdien av et fremtidig beløp som skal mottas, gitt en bestemt tidsperiode og rente.
Nåverdien kan beregnes med formelen:
Vp= Vf / (1 + r)n
hvor
Vp= Verdi (nåværende)
Vf = Verdi (fremtid)
r = Rentesats
n = antall år
For eksempel, hvis en investering forventes å returnere $ 100,000 over 3 år med 3,5 prosent rente, vil nåverdien beregningen se slik ut:
Vp= 100000/(1+0.035)3 = 100000/1.109 = $90,194.27
Beregningen viser at $ 90,194,27 investert i dag med en 3,5 prosent årlig rente vil være verdt $ 100.000 tre år fra nå.
Netto nåverdi
De netto nåverdi, eller NPV, er nåverdien av fremtidige kontantstrømmer fra denne investeringen, minus det investerte beløpet. Denne figuren viser forskjellen mellom hva virksomheten skal bruke for å levere ønsket avkastning og hva de faktisk vil bruke. NPV bruker tidsverdi av penger for å avgjøre om beløpet som tilbys i dag for å levere en fremtidig avkastning, vil resultere i et overskudd. For eksempel, hvis det faktiske beløpet som er investert er $ 85 000 og nåverdien av fremtidige kontantstrømmer er $ 90 194,27, er NPV (90194,27-85000) eller $ 5,194,27. Den positive NPV viser at investeringen vil gi et overskudd.
Beregning av lønnsomhetsindeks
Mens NPV viser om investeringen vil gi et overskudd (positivt NPV) eller tap (negativ NPV), viser lønnsomhetsindeksen graden av overskudd eller tap. Bedriftseiere kan enten bruke nåverdien av fremtidige kontantstrømmer (PV) eller netto nåverdi (NPV) for å beregne lønnsomhetsindeksen.
Lønnsomhetsindeks = (PV / Beløp Investert) = 1 + (NPV / Beløp Investert)
Ved hjelp av eksemplet forventer et selskap å motta $ 100 000 tre år fra nå av en $ 85 000 investering. Renten forventes å holde seg på 3,5 prosent for de tre årene.
Lønnsomhetsindeks (PV) = ($ 90,194,27 / $ 85,000) = 1,061
Lønnsomhetsindeks (NPV) = 1 + ($ 5,194,27 / $ 85,000) = 1,061
Bruker for lønnsomhetsindeks
Bedriftseiere ansetter lønnsomhetsindeksen for å avgjøre om en kapitalinvestering vil være en lønnsom utnyttelse av ressursene. Investeringer med høy lønnsomhetsindekser kan hjelpe en bedrift til å oppnå maksimal fortjeneste med et minimum av investering.
Det forrige eksempelet, med en lønnsomhetsindeks på 1.061, vil trolig bli ansett som en marginal investering. Hvis tidsperioden ble utvidet fra tre år til fem år, ville PV-beregningen se slik ut:
Vp= 100000/(1+0.035)5 = 100000/1.188 = $84,197.32
og beregningen av lønnsomhetsindeksen vil se ut som:
Lønnsomhetsindeks (PV) = ($ 84,197.32 / $ 85.000) = 0.991
noe som gjør det til en marginal tap av investering.
