I økonomi brukes Capital Asset Pricing Model, eller CAPM, til å fastslå forholdet mellom risikoen for en aksje og forventet avkastning. Det er en ganske komplisert formel, men det kan hjelpe deg med å avgjøre om en risikabel investering er verdt det. Slik beregner du CAPM.
Du kan beregne CAPM med denne formelen: X = Y + (beta x ZY) I denne formelen: X er avkastningsraten som ville gjøre investeringen verdt den (beløpet du kan forvente å tjene per år, i bytte for å ta med risiko for å investere i aksjene).Y er avkastningsgraden av en "sikker" investering, for eksempel penger på en sparekonto. Beta er et mål for aksjens volatilitet. Vi kommer nærmere inn i beta i trinn 2. Til slutt er Z avkastningen på markedet generelt.
Lær litt mer om beta, siden det er nøkkelen til CAPM. Markedet generelt (målt ved S & P 500) har en beta på 1,0, og en bestands beta er målt i forhold til markedet. Så en aksje med en beta på 4,0 er fire ganger så volatil som markedet. Du kan finne en aksjes beta ved å søke etter tickersymbolet på Reuters.com.
Prøv en prøve CAPM-beregning. For dette eksempelet bruker vi følgende verdier: Y = 3 prosent (avkastningen på ING Directs høye sparingskonto) Beta = 0,92 (Microsofts beta ifølge Reuters) Z = 10 prosent (aksjemarkedets gjennomsnittlige årlige retur) Så likningen ser slik ut: 3 + (0.92 x 10-3) = 9.44. Derfor er Microsofts CAPM 9,44 prosent.
Så hva betyr dette? I utgangspunktet forteller dette at Microsoft skulle tjene 9,44 prosent i året for at det skal være verdt risikoen for å investere i, i hvert fall i henhold til CAPM-formelen. Microsofts beta er mindre enn 1, noe som betyr at det faktisk er mindre volatilt enn markedet generelt, noe som gir mening fordi det er et så stort, etablert selskap. La oss se hvordan det ser ut med et fiktivt selskap som er mye mer flyktig.
Beregn CAPM for et imaginært selskap med en betaversjon på 3,5: 3 + (3,5 x 10-3) = 27,5. Dette selskapet vil trenge å tjene deg 27,5 prosent i året for å være verdt risikoen for å investere under CAPM modell.
Tips
-
Du kan bruke dine egne estimater for Y og Z i denne ligningen. For eksempel, hvis du tror at markedet sannsynligvis vil returnere 8 prosent per år i stedet for 10 prosent, bruk det for Z. Hvis du har en sparekonto som vil betale deg 5 prosent på kontanter, bruk Y.
