Hvordan vurderer myndigheter og næringsanalytikere et bestemt marked for mulige tegn på monopol eller brudd på antitrustlover? Et verktøy som er utformet for å kaste lys over disse bekymringene, er Herfindahl-indeksen. Dette er en matematisk formel som brukes av eksperter fra myndighetene og industrien til å vurdere konsentrasjonen av firmaer i en bestemt bransje eller marked.
Tips
-
For å beregne Herfindahl-indeksen, må du kjenne markedsandelen for hvert selskap som er konkurransedyktig i det aktuelle markedet. Firkant markedsandelen til hvert selskap, og legg deretter sammen hvert resultat. Den resulterende summen er Herfindahl-indeksen.
Hva er Herfindahl-indeksen?
Først av alt er det viktig å forstå definisjonen og funksjonen til en indeks. I investerings- og næringslivet er en indeks bare en metrisk eller en indikator på noe. Generelt refererer det til måling av endring i sammenheng med investeringer og verdipapirer.
I dette tilfellet refererer det imidlertid til en beregning som representerer industrikonsentrasjon. Hensikten med Herfindahl-indeksen er å vurdere den relative eller komparative størrelsen til de store selskapene i en bestemt industri eller marked.
Du kan også se Herfindahl-indeksen (HI) referert av andre navn, for eksempel konsentrasjonsindeksen og Herfindahl Hirschman-indeksen (HHI) eller noen ganger HHI-poengsummen.
Hva Herfindahl-indeksen måler
Herfindahl-indeksen tar hensyn til en rekke faktorer som gir analytikere og eksperter en bedre og mer omfattende oppfatning av helsen til et bestemt marked. Når dette markedet er fylt av mange store selskaper, alle av dem relativt like store, vil indeksen være på eller nær null. På den annen side, hvis en bestemt bransje eller marked domineres av et enkelt selskap, vil indeksen bli dramatisk større.
Indeksen er omvendt proporsjonal med antall selskaper i det markedet. Det er også omvendt proporsjonalt med forskjellen i størrelse mellom disse selskapene.
Dette betyr at jo nærmere et marked er et sant monopol, desto større vil selskapets markedsandel være. For eksempel, la oss anta at en bestemt industri bare har en enkelt levedyktig virksomhet, Smith Inc. Hvis Smith Inc. virkelig er det eneste selskapet som er aktivt i bransjen, vil markedsandelen bli 100 prosent. Som et resultat vil dets HI være 10.000.
La oss anta det motsatte scenariet. Hvis en industri har tusenvis av selskaper, hver av dem har omtrent samme størrelse, vil HI være nær null. En HI-score i nærheten av null ville indikere et marked som nyter en nesten ideell konkurranse. Risikoen for et monopol som HI ville være nesten null.
Selvfølgelig er det mye plass mellom disse to ekstreme eksemplene. Den amerikanske justisdepartementet, ved analyse av potensielle monopol- og antitrusttilfeller, vurderer at et marked med en Herfindahl-indeks som er lavere enn 1500, er i en tilstand av sunn konkurranse.
USA DOJ analyserer også bedrifts fusjoner for endringen i HI at fusjonen ville utløse. Så for eksempel vil enhver fusjon som vil resultere i en endring i HI på 200 poeng eller mer, øke alvorlige antitrustproblemer for DOJ-analytikerne og etterforskerne.
Market Share vs Herfindahl Index
Mens konseptene høres ut, er markedsandelen og Herfindahl-indeksen ikke det samme, og de måler heller ikke det samme.
Markedsandeler er en figur som representerer et bestemt selskaps salg i prosent av det totale salget for den aktuelle bransjen. Det er vanligvis målt i ett år eller en annen tidsperiode. Å vite et selskaps markedsandel gir deg en ide om hvor stort et bestemt selskap er, i forhold til sine konkurrenter eller andre selskaper i samme marked eller virksomhet.
HI eller HHI benytter markedsandeler i formelen, men det måler ikke det samme. HI ser på markedet som helhet, mens markedsandel ser spesielt ut på et enkelt selskap innenfor dette markedet.
Slik beregner du Herfindahl-indeksen
For å beregne Herfindahl-indeksen, må du kjenne markedsandelen for hvert selskap som er konkurransedyktig i det aktuelle markedet. Firkant markedsandelen til hvert selskap, og legg deretter sammen hvert resultat. Den resulterende summen er Herfindahl-indeksen.
La oss se på et eksempel med figurer. Tenk deg at den medisinske forsyningsindustrien har fem selskaper med varierende markedsandeler:
- ABC Corp. med 30 prosent markedsandel.
- XYZ Inc., med 30 prosent markedsandel.
- Smith Co. med 20 prosent markedsandel.
- Jones Inc. med 15 prosent markedsandel.
- Underdog Corp. med 5 prosent markedsandel.
For å beregne Herfindahl-indeksen for denne bransjen, rett og slett firkantet hver av markedsandelene, uttrykt i decimaler, og legg deretter resultatene sammen. Med andre ord: (0,30) ^ 2 + (0,30) ^ 2 + (0,20) ^ 2 + (0,15) ^ 2 + (0,05) ^ 2 = 0,245. Derfor er Herfindahl-indeksen for denne bransjen 0,245. Fordi markedsandelen domineres av de tre største selskapene, med to selskaper som står for 60 prosent av hele markedet, er det en betydelig grad av konsentrasjon i dette markedet.
