Når regjeringen eller et selskap ønsker å skaffe penger, utsteder de ofte obligasjoner. Obligasjoner er i hovedsak en type lån. Når du kjøper et obligasjonslån, låner du penger til organisasjonen som utstedte det. Til gjengjeld betaler utstederen deg interesse hvert år og deretter tilbakebetales lånebeløpet når obligasjonen forfaller. I likhet med aksjer er obligasjoner kjøpt og solgt gjennom obligasjonsmarkeder. De selges vanligvis i trinn på $ 1000.
Tips
-
Et obligasjonsmarked er en finansmarkedsplass hvor obligasjoner kjøpes og selges. I motsetning til et aksjemarked er det ingen sentrale børser, som NASDAQ eller New York Stock Exchange.
Primær og sekundær obligasjonsmarkeder
Obligasjonsmarkeder er vanligvis delt inn i to typer. Det primære obligasjonsmarkedet brukes av selskaper når de utsteder et obligasjonslån. Selskapet tilbyr vanligvis obligasjonen gjennom en investeringsbank, som finner kjøpere, selger obligasjonene og tjener en provisjon for hvert salg.
Når obligasjonen er solgt, kan alle som kjøpte den, selge den igjen gjennom et sekundært obligasjonsmarked. Det er her de fleste obligasjoner handles og hvor de fleste investorer kjøper sine obligasjoner. Ofte vil finansinstitusjoner kjøpe obligasjoner i bulk fra det primære markedet og så videreselge dem i det sekundære obligasjonsmarkedet. Obligasjoner solgt på annenhåndsmarkedet er generelt dyrere fordi de som selger dem vil tjene penger og meglerne som håndterer avtalene, tar opp transaksjonsgebyrer utover kostnaden av obligasjonen.
Vilkår å vite når du kjøper obligasjoner
Før du investerer i obligasjoner, er det flere vilkår du bør vite:
- Prisen du betaler for et obligasjonslån kalles pålydende eller pålydende.
- Renter betalt til deg kalles kupongen.
- Hvis du kjøper et obligasjonslån til pålydende verdi, ble den solgt på par.
- Hvis du betaler mer enn pålydende for et obligasjonslån, ble det solgt til en premie.
- Hvis du betaler mindre enn obligasjonens pålydende, ble den solgt til rabatt.
- Avkastningen du får for hver dollar som er investert i et obligasjonslån, kalles rentesatsen. Før du kjøper et obligasjonslån, er det to avkastningsrenter du bør undersøke.
- Utbyttet til forfallstid er beløpet du vil oppnå når obligasjonen forfaller, inkludert forskjell mellom det du betalte for obligasjonen og dens forfallstid.
- Avkastningsrenten er hva du vil gjøre hvis obligasjonen kalles av utstederen før den modnes.
Hva er de tre hovedtyper av obligasjoner?
Alle obligasjoner utstedes av en av to grunner: å skaffe penger til bestemte prosjekter eller å skaffe penger til den daglige driften. For eksempel, hvis et selskap ønsker å utvide seg til nye markeder og trenger å bygge en ny fabrikk, kan selskapet utstede obligasjoner. Hvis et sykehus trenger en ny fløy, kan kommunen utstede et obligasjonslån for å betale for det.
De tre hovedtypene obligasjoner er statsobligasjoner, kommunale obligasjoner og bedriftsobligasjoner.
Hvis du er ute etter en lavrisikoinvestering, bør amerikanske statsobligasjoner være attraktive, ettersom de er utstedt og støttet av den amerikanske regjeringen. US Treasury tilbyr obligasjoner, notater og treasury regninger. Treasury regninger eller regninger, modne i 12 måneder eller mindre og er kjøpt til en rabatt fra pålydende. Statsobligasjoner og notater betaler en fast rente hvert halvår til de er modne. Treasury notater er modne i en til ti år, mens obligasjoner er for perioder som er lengre enn 10 år. Begge er kjøpt for om deres pålydende verdi. Statsobligasjoner, som andre amerikanske treasury investeringer, er unntatt fra statlige skatter.
Kommunale obligasjoner utstedes av lokale myndigheter og lokale offentlige organer som byer, byer og skolebrett. Pengene kan brukes til ting som offentlige arbeidsprosjekter, skoler eller sykehusfinansiering. Renter opptjent fra disse obligasjonene er unntatt fra føderal skatt og er ofte unntatt fra statsskatt. Men hvis du selger en kommunalbond, er eventuelle gevinster du tjener fra det salg, skattepliktige.
Bedriftsobligasjoner utstedes av selskaper som ønsker å samle inn penger. De er høyere risiko enn de som er utstedt av regjeringen. Obligasjoner kan utstedes for perioder på ett år eller mer. De gir deg ofte høyere rente, men interessen er gjenstand for skatt. I de fleste tilfeller tilbys de i trinn på $ 1000 og modnes hvor som helst fra en til 30 år. Når du kjøper aksjer, eier du en del av selskapet, men dette er ikke tilfellet med obligasjoner. Noen konsernobligasjoner kan være risikable, avhengig av firmaet som utsteder dem. Tjenester som Standard & Poor og Moody's Investors Service gir investorer kredittrating for selskaper og obligasjonene de utsteder. Obligasjoner med god rating kalles investeringsklasse. Obligasjoner med lavere rating er risikofylte investeringer.
Hvordan tjener du penger med obligasjoner?
Det er tre måter du kan tjene penger på. En måte er bare å kjøpe obligasjonen og deretter samle den årlige renter inntil obligasjonen forfaller. Den andre måten er å selge obligasjonen for mer enn du har betalt for det. Den tredje måten er å kjøpe obligasjonen for mindre enn det vil betale deg når den modnes.
En viktig del av en obligasjons verdi er kupongrenten - renten du betaler på obligasjon. Kupongrenten uttrykkes normalt som en prosentandel. For eksempel, på en obligasjon med en pålydende på $ 1000, betyr en 4-prosent kupong at du vil få $ 40 av interesse betalt til deg hvert år.
Rentene svinger, og det er ingen måte å være sikker på om prisene du får i dag blir bedre eller verre enn de du kan få neste år. For å håndtere risiko og belønning bruker mange investorer en strategi som kalles laddering ved kjøp av obligasjoner. I stedet for å kjøpe obligasjoner som alle modnes samtidig, vil de kjøpe obligasjoner som vil modnes i forskjellige år. For eksempel, hvis du planlegger å pensjonere om 20 år, kan du kjøpe obligasjoner som skyldes moden i 10 til 20 år eller kjøpe 10-årige obligasjoner hvert år de neste 10 årene.
For ytterligere å spre risikoen, kan du kombinere laddering med en rollover-strategi. Når hvert obligasjon forfaller hvert år, kan du investere i en ny 10-årig obligasjon, slik at du har obligasjoner som modnes hvert år. Hvis renten går opp, får du muligheten til å kjøpe et nytt obligasjon det året. Hvis renten går ned, så har du i det minste vært i stand til å utnytte de høyere prisene med obligasjonene du kjøpte i fjor.
Hvordan kjøper du obligasjoner?
Hvis du vil kjøpe obligasjoner utstedt av US Treasury, kan du kjøpe dem direkte fra regjeringen ved å bruke nettstedet TreasuryDirect.com. Når du oppretter en konto, kan du også kjøpe statskasseveksler, notater og spareobligasjoner.
For de fleste andre obligasjoner er den eneste måten for en investor å kjøpe dem direkte å gå gjennom en obligasjonsmegler, enten gjennom din bank eller et verdipapirfirma. Som meglere vurderer meglerne de forskjellige obligasjonene som er tilgjengelige, og vil vanligvis gi deg innsikt i markedet og vil hjelpe deg med å bestemme hvilke obligasjoner som er riktige for deg å kjøpe
En tredje måte å kjøpe obligasjoner på er gjennom et obligasjonsfond. Dette er en type fond, hvor fondforvalterne kjøper et bredt spekter av obligasjoner i stedet for aksjer. Mange fond, som balansefond, har også en andel av obligasjoner i tillegg til aksjer.
Er obligasjoner sikrere enn aksjer?
Obligasjoner er ofte beskrevet som sikrere enn aksjer, men begge har sine sterke og svake sider. Hvis du kjøper obligasjoner utstedt av US Treasury, er det for eksempel langt mindre sannsynlig at du vil miste investeringen din, sammenlignet med å kjøpe aksjer i et nytt oppstartsselskap. Men obligasjoner kommer med risiko som du bør forstå fullt ut før du investerer.
Renterisiko: Hvis renten stiger, vil verdien av en obligasjon som ble utstedt før økningen falle, noe som gjør det mye vanskeligere å selge uten å tape penger. På den annen side, hvis renten faller, kan verdien av en obligasjon stige og kan være lettere å selge.
Inflasjonsrisiko: Siden obligasjoner er langsiktige investeringer og rentene er faste når du kjøper dem, er det alltid risiko for at økt inflasjon kan spise bort på investeringen. For eksempel, hvis du kjøpte et obligasjonslån med en rente på 3 prosent og inflasjonen økte til prosent, ville investeringen din miste penger fordi verdien av hver dollar opptjent ville bli redusert med 2 prosent. Jo lenger du holder et obligasjon, desto mer utsatt er du for inflasjonsrisiko.
Anropsrisiko: Utstedere av bedrifts- og kommunale obligasjoner har rett til å ringe tilbake en obligasjon før den er modnet. Når dette skjer, vil utstederen betale deg parvensverdien av obligasjonen, som kan være under obligasjonens markedspris.
Kredittrisiko: Hvis en obligasjonsutsteder har økonomiske problemer, kan det ikke være i stand til å betale deg obligasjonens renter i tide, eller kanskje ikke være i stand til å betale renten i det hele tatt. Hvis et selskap går konkurs, vil obligasjonseierne bli betalt før aksjonærer, men dette garanterer ikke at du får noe tilbake.
Likviditetsrisiko: Det er vanskeligere å selge obligasjoner enn det er å selge aksjer. Som sådan bør de vanligvis betraktes som langsiktige investeringer.
Er skattefrie obligasjoner best?
Mens statsobligasjoner og kommunale obligasjoner kan gi betydelige skattefordeler til investorer, betyr dette ikke alltid at de er de beste investeringene. Før du kjøper obligasjoner, er det en god ide å sammenligne avkastningen med andre investeringer ved å se på deres skattepliktig tilsvarende priser. For å gjøre dette, del den skattefrie prisen du får på obligasjonen med 1 minus din føderale skattekonsoll. For eksempel, hvis skattebraketten din er 30 prosent og obligasjonen gir deg en skattefri rente på 5 prosent, vil obligasjonen gi deg en skattepliktig tilsvarende rente på 7,1 prosent.
Rentesats / (1 - skattekonsoll) = skattepliktig ekvivalent
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Hva er søppelobligasjoner?
Som selskaper og forbrukere har obligasjoner kredittrating. Et obligasjonslån med høy kredittvurdering kalles en obligasjon med investeringsklasse, noe som betyr at utstederen ikke vil være standard på den. Et obligasjonslån med lav kredittvurdering kalles en lavverdig obligasjon. Disse utstedes vanligvis av nye selskaper og selskaper som ikke er like sannsynlig å kunne gjøre godt på sine obligasjoner. De med svært lave kredittverdigheter kalles junk obligasjoner. Disse er sterkt spekulative på grunn av sannsynligheten for at selskapet kan ha standard på obligasjonene.
Obligasjoner er klassifisert med et system som begynner med AAA, noe som indikerer at obligasjonen er usannsynlig som standard. Den laveste vurderingen er en D, noe som betyr at det er en god sjanse for at obligasjonen blir standard. Enhver obligasjon med en rating på BB eller lavere kan kalles et søppelpost.
Uønskede obligasjoner tilbyr ofte svært høye renter sammenlignet med andre obligasjoner, for å gjøre dem mer attraktive for investorer. Derfor kan du tjene mye penger på å kjøpe søppelobligasjoner, eller du kan miste mye penger.
