En tilbakekjøpsavtale innebærer en kortsiktig transaksjon som gjør det mulig for låntakeren å skaffe seg kreditt og oppfylle sine kortsiktige behov. Tilbakekjøpsavtaler er populære blant banker og finansinstitusjoner, ettersom de ofte krever kortsiktig kapital for å møte deres driftskrav. En bank med overskytende kontanter kan låne penger til en annen bank med kontanter. Dette hjelper bankene med å sikre et avkastning med minimal risiko. Transaksjonen innebærer salg av en sikkerhet eller portefølje av verdipapirer med løfte om tilbakekjøp av sikkerheten på en fremtidig dato.
Garantert Principal
I sin bok "Strategisk Facility Planning: Capital Budgeting and Debt Administration" forteller Alan Walter Steiss at "Liten risiko er involvert i slike avtaler fordi rektor er garantert og avkastningen er løst." Tilbakekjøpsavtalen gir sikkerhet i form av verdipapirer for å lette transaksjonen, og dermed redusere risikoen. Verdipapirene selges med et løfte om tilbakekjøp, noe som gjør transaksjonen teknisk et gjeldsinstrument i stedet for et salg.
Spesifisert pris
Tilbakekjøpsprisen på verdipapirene er forutbestemt i avtalen som inngås mellom låner og långiver. Tilbakekjøpsprisen må være høyere enn dagens pris, da den må inkludere et utbytte for utlåner. Derfor er tilbakekjøpsprisen ikke basert på forventet fremtidig pris på verdipapirene, men heller på markedsrenten på den aktuelle tiden.
Kort varighet
Frank Fabozzi, i sin bok "Securities Lending and Repurchase Agreements", sier at "En tilbakekjøpsavtale har normalt kort varighet og varierer mellom en til 21 dager." Men denne avtalen kan rulles over hvis låntakeren trenger å forlenge avtalens løpetid. En rulle over krever dannelsen av en ny kontrakt mellom de to partene. Bankinstitusjoner har en tendens til å ha kortsiktige krav som vanligvis varer i en enkelt dag; disse avtalene ruller ikke over veldig ofte.
Minimumsbeløp
Minimumsbeløpet som kan lånes ved hjelp av en tilbakekjøpsavtale, er $ 100 000, med trinn på $ 5000 over minimum tillatt. Dette minimumsbeløpet kan forhandles mellom partene i unike forhold.
Fast eller åpen tilbakekjøp
Steiss konstaterer også at en tilbakekjøpsavtale kan stilles eller åpnes som definert i kontrakten. En fast avtale har en fast forfallsdato, og hvis termineren avsluttes tidlig, har utlåner muligheten til å lade låntakeren en forhåndsbestemt straff. En åpen tilbakekjøpsavtale kan avsluttes når som helst, fra begynnelsen til modenhet, uten straff. Avkastningen i begge avtalene er fast, men tilbakekjøpsprisen avhenger av hvor lenge kapitalen utnyttes av låntakeren.
