Sentralbanker er litt som nasjonale spargriser. De holder en stor stash av nasjonale besparelser i sine hvelv, og de leverer penger når det trengs. De har også noen kraftige verktøy til rådighet for å styre nasjonale økonomier. Kjøre et lands økonomi er likt på mange måter å kjøre bil, med mengden og pengemengden som tjener som drivstoff. Ved å gå på gassen, kan et byrå som Federal Reserve i USA få økonomien til å øke hastigheten. Men ekspansjon i pengemengden og en akselererende økonomi kommer med finansielle risici, inkludert inflasjon.
Rentesatser og pengemengde
Federal Reserve og andre sentralbanker kontrollerer pengemengden ved å sette renten. Ved å bestemme seg for lav målrente for føderale midler I USA, for eksempel, gjør Fed penger billigere for banker og oppfordrer mer låneopptak av bedrifter som ønsker å utvide. Federal Reserve er også ansvarlig for utskrift av penger; mer låne til lavere priser satt av byrået betyr mer penger i omløp. Tendensen i pengemengden er et viktig mål for om et land følger en ekspansiv eller restriktiv pengepolitikk.
Kvantitativ reduksjon
En annen ekspansiv teknikk er kvantitativ lettelse, eller QE. Sentralbanken kunngjør sin intensjon om å kjøpe eiendeler, for eksempel statsobligasjoner. Dette støtter etterspørselen etter disse obligasjonene, som holder sin markedspris høy. Når prisen på et obligasjonslån stiger, faller renten, siden renten den betaler, representerer en mindre prosentandel av obligasjonsprisen.
Federal Reserve pionerer denne praksisen i USA; Den europeiske sentralbanken har også tatt opp QE for å stimulere stillestående økonomier i Europa. Når QE er i gang, øker pengemengden. Målet er å "prime pumpen" og få økonomien til å bevege seg fremover under egen damp. Til slutt kommer QE til å stoppe; Sentralbanken slutter å kjøpe eiendeler og sette nye penger i omløp. Den voksende økonomien, i teorien, støtter en høy etterspørsel etter lån og sirkulasjon av penger fra utlåner til låner og tilbake igjen.
Inflasjonsfarer
Utvidelsespolitikken har noen farer. Når pengemengden utvides, har prisene en tendens til å stige og valutaen mister sin verdi. Dette skjedde på en stor måte i 1920-årene i Tyskland og andre europeiske land. Facing en knusende byrde av første verdenskrig gjeld og oppreisning På grunn av en traktat til Storbritannia og Frankrike begynte Tyskland å skrive ut penger for å betale regninger. Utvidelsen vendte seg til hyperinflasjon, da den tyske valutaen mistet all verdi og prisen på en enkel kopp kaffe nådde millioner av tyske merker. Besparelsene til tyske statsborgere ble utslettet, og bare personer med harde ressurser som gull hadde et håp om økonomisk overlevelse. Denne traumatiske opplevelsen påvirker fortsatt landet: Selv om den har den største økonomien i Europa, favoriserer Tyskland restriktiv pengepolitikk, og sentralbanken tar sikte på å redusere inflasjonsraten med ethvert nødvendig middel.
