Den interne avkastningen, eller IRR, er den gjennomsnittlige årlige avkastningen som genereres av en investering over et bestemt antall år fra investeringen er gjort. IRR er en del av en investeringes nåverdien og står for en investeringes netto kontantstrøm, som er forskjellen mellom projiserte inntekter minus projiserte kostnader eller utgifter. IRR er effektiv når den brukes som en komparativ måling for å analysere flere investeringsalternativer. Investeringer med høyere IRR foretrekker de som har lavere IRR, og kan søke om finansielle eiendeler, for eksempel aksjer og obligasjoner, samt forretningsprosjekter og kapitalinvesteringer, som produksjonsutstyr og fabrikker.
Hvordan virker det?
Når en investor, som kan være en person eller et selskap, analyserer levedyktigheten til en prospektiv investering, for eksempel et aksje- eller klientprosjekt, er investor interessert i investeringens nåverdi (NPV). NPV er en aritmetisk funksjon som uttrykker noe som er estimert fremtidig verdi for tiden. Den interne avkastningen er den frekvensen som i teorien vil gjøre en investering NPV lik null. Dette betyr at IRR kan være positiv eller negativ. En negativ IRR-verdi indikerer at en investering sannsynligvis vil tape penger og bør utelukkes. En positiv IRR-verdi indikerer levedyktig fremtidig avkastning og bør maksimeres.
Netto nåverdi
Netto nåverdi, som en del av hvilken intern avkastning er uttrykt, er verdien i dag av en investerings mulige fremtidige avkastning med hensyn til nettoinflödet av kontanter når det trekkes fra investeringskostnaden. Tallet fra denne beregningen kan være positivt eller negativt og angir henholdsvis om en investering bør eller ikke skal tas på.
beregning
En investeringens interne avkastning er avledet ved å løse netto nåverdigningen for avkastningen, og erstatte null for selve NPV-verdien. I likhet med å løse NPV kan løsningen for avkastningen gi en positiv eller negativ IRR-verdi. Beregnet i forbindelse med en investeringens spesifikke NPV, gir denne IRR-beregningen et estimat av de årlige avkastningene som regnskapsfører inntekter og kostnader for et bestemt antall år inn i fremtiden.
Konsekvenser for selskaper
Bedrifter benytter den interne avkastningen som en del av beslutningsprosessen og prisprosessen på kapitalinvesteringer, som produksjonslokaler og maskiner, og på prosjektmuligheter fra kunder. Selv om et selskap best servert å bruke IRR som et komparativt tiltak for å velge mellom mulige prosjekter og investeringer, kan IRR måles mot sine egne finanspolitiske mål. Med andre ord, hvis et selskaps mål for en investering er en avkastning på 9 prosent årlig, bør den ta på den investeringen forutsatt at den tilknyttede IRR beregnes til 9 prosent eller høyere.
betraktninger
Ved beregning av den interne avkastningen på en investering må bedrifter og individuelle investorer være oppmerksomme på at en IRR-verdi kun er et estimat av gjennomsnittlig årlig nettoavkastning over et gitt antall år. En investeringes faktiske nettoavkastning i et gitt år kan variere på grunn av slike variabler som uforutsette utgifter øker og en usikker økonomisk atmosfære.
