Et betalt notat er en skriftlig avtale mellom en utlåner og låner. Obligatoriske betalinger er dermed løpende notater som staver ut vilkårene for lånet, inkludert betalingsplaner og renter. Et betalt notat har en par eller pålydende verdi, som er det beløpet låntakeren må betale tilbake når notatet forfaller. Bare rentebetalinger skyldes vanligvis sedler som skal betales til forfall, slik det er tilfellet med obligasjonene som brukes som eksempler her. Låntakere mottar noen ganger mindre penger enn pålydende. Når dette skjer, kalles forskjellen en rabatt.
Hvordan rabatter kommer om
Rabatter på sedler som kan betales kan oppstå av flere grunner. Rabatten kan være en del av en kontraktsavtale. Forfattere kjøper for eksempel obligasjoner utstedt av regjeringer eller selskaper og aksepterer ansvar for å markedsføre dem til investorer. Til gjengjeld får forfatteren rabatt. Når markedsrenten er høyere enn en obligasjons rentesats, vil investorene ikke betale fullverdien, noe som resulterer i en rabatt. I noen tilfeller utsteder utstederen av noter rett og slett verdipapirene til rabatt. Skatteavdelingen gjør dette med statskasseveksler. T-regninger betaler ikke renter som sådan. I stedet betaler investorer en diskontert pris og mottar nominell verdi på forfallstidspunktet.
Dollar Verdi av rabatter
Beregning av dollarverdien av en rabatt er ganske enkelt et spørsmål om å trekke parverdi fra mengden kontanter som faktisk er mottatt av låntakeren. Anta at en obligasjonsutsteder får $ 950 hver for obligasjoner med en verdi på $ 1000. Trekke $ 1000 fra $ 950 for å få - $ 50. En rabatt på noter betales uttrykkes som en negativ, fordi den representerer en utgift for utstederen.
Hvordan rabatter påvirker renten
Når det skal betales utbetalinger med rabatt, er effekten å øke den effektive renten, fordi långiveren både får tilbake mer penger enn det som ble lånt opprinnelig og betaler mindre for samme beløp. Anta at en $ 1000-pantobligasjon forfaller i 6 måneder og betaler 4 prosent rente. Obligasjonsinnehaveren vil motta $ 20 i interesse for obligasjonens seks måneders levetid. Men hvis obligasjonsprisen er nedsatt til $ 980, vil obligasjonseieren få ekstra $ 20 på forfall for totalt $ 40 i inntjening. Siden prisen var $ 980, deler $ 40 med $ 980 og dobler resultatet for å finne den effektive årlige rentesatsen, som her går ut til 8,16 prosent.
Regnskap for rabatter
For regnskapsmessige formål behandles rabatter på noter som en rentekostnad. Dobbeltsummen av rabatten er oppgitt på utstederens bøker over notens levetid. Anta at et notat betales for $ 1000, utstedes til en rabattpris på $ 950 og betaler 4 prosent årlig rente. Løpetiden er 5 år. Hvert år registreres renter på $ 40 pluss en femtedel av rabatten, eller $ 10. Dette gir rentekostnaden til $ 50 per år.
