Kapitalforbruksprismodellen (CAPM) og arbitrage pricing theory (APT) er to metoder som brukes til å vurdere risikoen for en investering i forhold til potensielle fordeler.
faktorer
CAPM baserer prisen på aksjen på tidsverdien av penger (risikofri rente) og aksjens risiko, eller beta (b) og (rm) som er den samlede aksjemarkedsrisikoen. APT vurderer ikke markedets ytelse når den beregnes. I stedet forholder den den forventede avkastningen til grunnleggende faktorer. APT er mer komplisert å beregne sammenlignet med CAPM fordi flere faktorer er involvert.
formler
CAPM bruker formelen: forventet avkastning (r) = rf + b (rm - rf). Formelen for APT er: forventet retur = rf + b1 (faktor 1) + b2 (faktor 2) + b3 (faktor 3). APT bruker en beta (b) for hver enkelt faktor med hensyn til sensitiviteten til aksjekursen.
resultater
CAPM brukes til å hjelpe investorer til å beregne forventet avkastning på bestemte investeringer. APT beregner det samme, bortsett fra det er avhengig av flere faktorer, inkludert makrofaktorer og selskapsspesifikke faktorer. Dette inkluderer ting som rentenivå, økonomisk vekst og forbruksutgifter.
