Avkastning på egenkapital (ROE) er et mål for effektiviteten til selskapets kapital. Det er en av mange forhold som brukes i ledelsesregnskapsfunksjonen for å sikre at selskapet er på sporet økonomisk. ROE forteller imidlertid ikke hele historien, og det kan gi en skjev og feil visning av virksomheten hvis den ikke vurderes med andre indikatorer.
Hva er ROE?
Avkastning på egenkapitalen er et forhold beregnet ved å dividere nettoinntekt med bokført verdi av egenkapital. Som de fleste forhold, er det mest nyttig når man ser over tid for å se om ROE øker eller avtar. Formålet med ROE er å angi hvor effektivt et selskap bruker kapitalen den mottar fra eiere for å generere en investeringsavkastning til disse aksjonærene. Fordi nettoinntekt kan manipuleres på mange forskjellige måter, er ROE imidlertid ikke en pålitelig indikator for effektivitet når den brukes alene.
Effekten av innflytelse
Et selskap har to alternativer når det ønsker å skaffe midler til å forbedre fortjenesten. Det kan ta på seg gjeld eller det kan ta på nye eierne av egenkapitalen. Det er avgjørende for et selskap å kunne benytte denne investeringen effektivt, uavhengig av kilde. ROE gjenspeiler kun resultatene av selskapets aksjeinvesteringer. Dette betyr at et selskap kan være høyt utnyttet med et risikabelt antall gjeld, og det vil vise en bedre ROE hvis denne gjelden genererer inntekt. ROE må sees på med andre tiltak som Return on Investment for å presentere et mer balansert øyeblikksbilde av selskapet.
Negativ ROE ved oppstart
En annen situasjon som ROE produserer uregelmessige resultater for, er oppstartsfasen. Selskaper med stort fremtidspotensial kan ha noen eller negativ nettoinntekt de første årene, selv om de har betydelig aksjonærinvestering. ROE for disse selskapene er null eller til og med en negativ. Dette forteller ikke hele historien om selskapet og minimerer potensialet nedover veien. En analytiker må se på hvor lenge aksjekapitalen har vært på plass for å få et solidt blikk på oppstart. Nyere kapital vil ta lengre tid for å produsere økninger i bunnlinjen, noe som øker ROE.
subjektivitet
ROE-beregningen er basert på nettoinntekt i stedet for inntekter. Netto inntekt defineres som inntekter minus utgifter. Inntektene er enkle og enkle å forstå av de fleste investorer. Utgifter er imidlertid gjenstand for mange manipulasjoner gjennom selskapets regnskapsprinsipper, både med vilje og utilsiktet. For eksempel vil et selskap med betydelige mengder kapitalmidler ha en stor avskrivningskostnad, noe som reduserer ROE sammenlignet med et selskap med færre eiendeler.Når og hvordan et selskap velger å skrive ned eiendeler vil også påvirke ROE, selv om det ikke har noen innvirkning på selskapets generelle økonomiske trivsel.
