I økonomisk teori, hvis renten i ett land øker, vil valutaverdien av det landet øke som en reaksjon. Hvis rentene reduseres, vil den motsatte effekten av avskrivende valutaverdi finne sted. Dermed kan sentralbanken i et land øke renten for å "forsvare" den lokale valutaen ved å få den til å verdsette i verdi i forhold til utenlandsk valuta.
Antagelser
For at endringene i innenlandsk rente skal påvirke verdien av innenlandsk valuta, må vi anta at økonomien er åpen, har en flytende valutakurs, og at investeringene er relativt risikofrie.
Åpne og lukkede økonomier
En åpen økonomi tillater kjøp av varer og overføring av midler til å skje mellom forskjellige land. En lukket økonomi, derimot, begrenser utenlandske investeringer og internasjonal handel.
Fast vekslingskurs
Et land har et fast valutakurssystem dersom verdien av et lands valuta i forhold til andre valutaer bare endres når beslutningstakere gjør endringen. Valutens verdi kan for eksempel reduseres for å gjøre sine produkter billigere i utlandet og dermed øke eksporten. Dette skyldes at reduksjonen i verdien av den innenlandske valutaen vil gjøre det billigere i forhold til utenlandsk valuta.
Flytende valutakurs
I et land med flytende valutakurs endres verdien av valutaen som følge av markedsforholdene. De fleste industrialiserte land har et flytende rentesystem etter å ha byttet fra gullstandarden i 1973 hvor verdien av valutaer ble fastsatt i form av gull.
Valutatilskudd og avskrivninger
Verdien av valuta øker dersom det øker etterspørselen etter det, og reduseres dersom etterspørselen har falt. Økte renter for et bestemt land tiltrekker utenlandske investorer på grunn av økt avkastning fra investeringer. Dette medfører økning i etterspørselen etter innenlandsk valuta for å kjøpe investeringene, noe som får valutaen til å verdsette i verdi.
