Regnskapsproblemer
Den konvensjonelle visdommen er at det var "nyskapende" regnskapspraksis og deres konsekvenser som startet tidevannet av tap som brakte energigiganten ned. Enron kollapset ikke så mye fordi det hadde blitt for stort, men fordi det ble oppfattet å være mye større enn det egentlig var i utgangspunktet. Ved å desentralisere sin virksomhet i mange datterselskaper og shell-selskaper, var Enron i stand til å skjule store derivat tap som ville ha stoppet veksten mye raskere hvis det ble forstått. Forhandlede selskaper er pålagt å gjøre sine regnskap offentlig, men Enrons økonomi var en ugjennomtrengelig labyrint av omhyggelig utformede imaginære transaksjoner mellom seg selv og dets datterselskaper som maskerte sin sanne økonomiske tilstand. Med andre ord ble tap avholdt av datterselskaper, mens eiendeler ble oppgitt.
Fallout Fra Fraud
Tatt ved ordet, gjorde dette rosenrødte scenariet selskapets elskling av Wall Street, og det var i stand til å låne nesten uendelig og utvide seg til e-handel og andre tvilsomme ventures. Dens aksje bokstavelig talt økte, noe som gjorde arbeidstakers kompensasjon og pensjoner i form av opsjoner virker veldig attraktive. Men det som allerede var vurdert regnskapsmessig praksis på kanten av akseptable standarder, ble til slutt påvist å være rettferdig svindel. Skammen kjørte så mye virksomhet vekk fra og skaffet seg et slikt ansvar for regnskapsfirmaet Arthur Anderson at det selv var tvunget ut av drift. På denne tiden var imidlertid den virkelige verdien av selskapet blitt avslørt, og aksjekursen kollapset, og dermed forlot de ansatte verdiløse opsjoner og pensjonspakker. Selvfølgelig solgte ledere som forstod det virkelige bildet sine aksjer i forkant av sammenbrudd og valset bort med milliarder.
Ledelseskultur
Selvfølgelig skjedde Enron-fiaskoen ikke ved et uhell. Det ble tilrettelagt av en bedriftskultur som oppmuntret grådighet og svindel, som eksemplifisert av energileverandørene som presset opp energiforbrukerne i California. I stedet for å fokusere på å skape reell verdi, var ledelsens eneste mål å opprettholde verdien av verdi, og dermed en økende aksjekurs. Dette ble forverret av en hardt konkurransedyktig bedriftskultur som belønnet resultater til enhver pris. Noen avdelinger av Enron erstattet så mye som 15 prosent av sin arbeidsstyrke årlig, slik at de ansatte kan krype for enhver fordel de kunne finne for å rettferdiggjøre deres fortsatte sysselsetting.
Foretrukket behandling
Mens selskapets interne integritet forblir så utfordret, var fasaden nøyaktig motsatt. Selskapet levererte politiske forbindelser i både Clinton og Bush-administrasjonene, samt på Wall Street, for fortrinnsbehandling og legitimiteten som tillot det å begå sine svindel. I denne sammenheng kan regnskapspraksis som allment anses som årsaken til Enron-sammenbruddet, ses som bare et symptom på en større ledelseskultur som eksemplifisert den mørke siden av den amerikanske kapitalismen.
