Verdipapirforetak og investeringsbanker opererer ofte i umiddelbar nærhet, men hver har en klar rolle i den finansielle tjenesteverdenen. En investeringsbank kan betraktes som den aller beste i pyramiden i verdipapirverdenen, da de bringer nye verdipapirer til markedet. Under investeringsbanken arbeider et verdipapirfirma for å lette kjøp av det nye produktet og alle eksisterende produkter på markedet. Dermed har de to et symbiotisk forhold, men med svært forskjellige individuelle funksjoner.
Investeringsbank
En investeringsbank er forskjellig fra et verdipapirforetak, men det er også forskjellig fra en kommersiell bank. Hovedformålet med en investeringsbank er å hjelpe en klient til å utstede verdipapirer, for eksempel aksjer og obligasjoner, til markedet. Mens en kommersiell bank kan låne en kundepenger fra egen kapital, søker en investeringsbank nye investorer til å kjøpe verdipapirene til kunden, og derved oppdra penger til selskapet. For å kunne selge nye verdipapirer på markedet, må investeringsbankfolk foreta nøyaktige vurderinger av verdien av selskapet, og pris verdipapirene tilsvarende, for å generere etterspørsel fra investorer. Suksessen til en investeringsbank ligger i sin evne til å skaffe mest mulig penger til sine kunder.
Verdipapirforetak
Verdipapirforetakene utsteder ikke verdipapirer, men handler dem i det åpne markedet. Verdipapirsiden av virksomheten kan bare parre kjøpere med den nye aksjen som blir markedsført, mens investeringsbankdivisjonen faktisk utsteder den nye aksjen. Verdipapirforetak består hovedsakelig for å lette kjøp og salg av transaksjoner mellom individuelle investorer.
Glass-Steagall Act
Glass-Steagall Act fra 1934 reiste barrierer mellom bank og verdipapir sider av finansielle tjenester bedrifter. I etterkant av aksjemarkedet krasjet av 1929 og den etterfølgende store depresjonen, var både politikere og investorer bekymret for at verdipapirhandelen hadde bidratt til at mange banker kollapset. Dermed ble de to enhetene skilt fra en såkalt "kinesisk vegg" som ingen informasjon skulle passere.
Gramm-Leach Bliley Act
I november 1999 ble Glass-Steagall Act effektivt opphevet av Gramm-Leach Bliley Act, slik at bankene igjen kunne knytte seg til verdipapirforetak. Som følge av dette har mange investeringsbanker og verdipapirforetak generert nye relasjoner, og til slutt hadde de fleste store verdipapirforetak sin egen investeringsbankdivisjon. Når en investeringsbank bringer nye verdipapirer til markedet, fordeles de av verdipapirdivisjonen av firmaet. Dette hjelper verdipapirdivisjonen å tiltrekke seg og beholde kunder, da de har tilgang til nye problemer før andre investorer.
Institutional Versus Retail Services
Funksjonene en investeringsbank utfører er institusjonell, da de jobber nesten utelukkende med selskaper som prøver å utstede nye verdipapirer. Etter opprinnelig utstedelse opprettholder investeringsbanken relasjoner med selskaper og gir ofte råd om fremtidige fusjoner og oppkjøp eller ekstra sikkerhetssalg. Verdipapirforetakene er derimot primært detaljhandelsorienterte, og de tjener individuelle investors behov. I stedet for å skape nye produkt- og rådgivende selskaper, fokuserer verdipapirfirmaer mer på investeringsplanleggingsbehovene til enkeltpersoner.
