Før en investeringsbeslutning skal et selskap vurdere om et prosjekt er verdt de ressursene som kreves. Intern avkastning er en kapitalbudsjettteknikk som beregner hvor mye fortjeneste et prosjekt vil generere. Det står for tidverdien av penger som en del av beregningen, og resultatene er enkle å forstå. Imidlertid er avkastningen ikke nøyaktig dersom rentenes antagelser er feil eller om prosjektet noen gang har negative kontantstrømmer.
Innvendig avkastningsgrunnlag
Intern avkastning representerer diskonteringsrenten hvor nåverdien av fremtidige kontantstrømmer er null. Det representerer med andre ord pengene som et selskap vil gjøre fra en investering basert på forventede fremtidige kontantstrømmer. Hvis avkastningen på prosjektet oppfyller en selskapets minimumsstandarder, kan den velge å gå videre med investeringen.
Fordeler
Tidsverdi av penger
Forretningskonsulent Joe Knight bemerker at for å kunne evaluere en investerings avkastning, må du regne for tidens verdi av penger. I motsetning til noen andre kapitalbudgetteringsteknikker, som for eksempel regnskapsmessig avkastnings- og tilbakebetalingstidsmetode, vurderer intern avkastning tidsverdien av penger. Finansiell teori sier at jo tidligere et selskap mottar en betaling for investeringen, den mer at betalingen er verdt. Intern avkastning gjenspeiler dette konseptet ved å tildele tidlig kontantbetalinger en høyere dollarverdi enn kontantbetalinger som oppstår i de kommende årene. Dette gir firmaet en mer realistisk oppfatning av hva investeringen er verdt. Regnskapsmessig avkastnings- og betalingsmetode, derimot, kan overvurdere investeringens verdi.
Enkelt å forstå
Til slutt er bedriftens investeringsbeslutninger ofte laget av ledere som ikke er eksperter i økonomi. Enkelte kapital budsjetteringsteknikker, som dagens nåverdier, kan være vanskeligere for ikke-finansielle ansatte å forstå eller tolke. De fleste ledende ansatte er kjent med rentenivået, men vurderes i den interne avkastningsmetoden. Ifølge foreningen av Chartered Certified Accountants, har disse lederne en tendens til å føle seg komfortabel med en prosentandel som er lett å forstå og å sammenligne med andre investeringer.
ulemper
Renteproblemer
For å beregne den interne avkastningen må finansielle analytikere anslå avkastningen selskapet kunne få fra en lignende investering. Finansanalytikere har imidlertid ikke en krystallkule, og deres spådommer er ikke alltid riktige. En artikkel i Harvard Business Review hevder at analytikernes spådommer ofte er feil for svært risikable investeringer og investeringer med lang tid. Hvis ledelsen ikke har et godt investeringsalternativ til estimert rente eller velger å ikke reinvestere midlene, Den interne avkastningsfrekvensen vil være feil.
Formula Begrensninger
En vesentlig ulempe ved den interne avkastningsmetoden er at formelens algebra ikke er idiotsikker. Den interne avkastningsformelen fungerer riktig så lenge alle kontantstrømmer er positive etter den første investeringen. Columbia University-materiale viser at metoden genererer flere avkastning - som ikke representerer den totale avkastningen - hvis prosjektets kontantstrømmer blir noen gang negative. Ved vurdering av et prosjekt som har både positive og negative kontantstrømmer, kan nåverdien være et bedre alternativ.
