Videresendingsrenter representerer generelt forskjellen mellom prisen på noe i dag i forhold til prisen på et tidspunkt i fremtiden. Variansen skyldes noen få faktorer som avhenger av om man diskuterer terminskurs for valutaer, obligasjoner, renter, verdipapirer eller et annet finansielt instrument.
Hva er en Forward Kontrakt?
En terminkontrakt på utenlandsk valuta, for eksempel, låses i fremtidige valutakurser på ulike valutaer. Forrentekursen for valutaen, også kalt terminkursen eller terminsprisen, representerer en spesifisert kurs hvor en kommersiell bank er enig med en investor om å bytte en gitt valuta for en annen valuta til en viss fremtidig dato, for eksempel en ettårig terminsrente.
Investoren kjøper en terminkontrakt eller kjøper valutaen fremover for å låse i valutakursen. I dette tilfellet blir markedsfluktuasjoner og eksterne økonomiske krefter, som rentedifferanser, de driverne som påvirker valutakursens valutakurser.
Bedrifter som driver forretninger i flere land, inngår ofte terminskontrakter for valutaer de vil bruke til å betale fremtidige forpliktelser i andre land, samtidig som de beskytter seg mot overbetaling hvis det andre lands valuta blir sterkere mot deres hjem valuta.
Hvordan beregner du spotpriser?
I en gitt transaksjon bestemmes spotrenten av kjøpere og selgere i stedet for ved beregning. Spotrenten eller spotprisen på en sikkerhet, for eksempel en vare, er verdien av instrumentet for øyeblikket noen gir deg et tilbud på det.
Hvis du handler et finansielt instrument, som for eksempel kjøp av utenlandsk valuta, er spotrenten bestemt på spotdato, som skjer to dager etter handelen på handelsoppgjørsdatoen.
Beregning av fremtidige priser fra spotpriser
I teorien vil en forward rate formel være lik spotrenten pluss eventuelle penger, som utbytte, opptjent av sikkerheten i spørsmålet, med fradrag av eventuelle økonomiske kostnader eller andre kostnader. For eksempel kan du kjøpe en terminkontrakt på egenkapital og finne ut at forskjellen mellom dagens spotrente og terminkurs består av utbytte som skal betales pluss en rabatt for forventede negative prisendringer på aksjen.
Forover- og spotrenten har det samme forholdet til hverandre som en nedsatt nåverdi, og fremtidig verdi har hvis du regnet ut noe som en pensjonskonto, og vil vite hvor mye det ville være verdt om 10 år hvis du legger en viss mengde dollar inn i det i dag til en spesifisert rentesats.
Hvordan er en valutakurs bestemt?
Valutaterminkontrakter er avtaler hvor et selskap godtar å kjøpe et fast beløp av utenlandsk valuta på en fremtidig spesifisert dato. Selskapet foretar kjøpet til en valutakurs som er forhåndsbestemt.
Selskapet, ved å inngå kontrakten, beskytter seg mot fremtidige svingninger i valutakursen for utenlandsk valuta. Dette gjør at virksomheten kan beskytte seg mot tap på valutakursendringer. I tillegg kan selskapene kjøpe fremover for å spekulere på valutakursendringer for å generere gevinster for seg selv.
Valutakursen består av følgende komponenter: valutaens spotpris, eventuell transaksjonsavgift for banken og justeringer som gjøres for å ta hensyn til forskjellen i renten mellom de to forskjellige valutaene.
Landet som har en lavere rentesektor handler med en premie, mens det høyeste renteselskapet handler med en rabatt. Hvis den amerikanske valutakursen er lavere enn den som gjelder for et annet lands sats, legger motpartsbanken til et gebyr, eller poeng, til spotrenten. Dette øker kostnadene ved terminskontrakten.
For eksempel, si at du har en spotrate for GBP, eller britiske pund sterling, på 1.5459 britiske pund til amerikanske dollar. Banken tildeler en 15-punkts premie (.0015) på en ettårig terminkontrakt, slik at terminskursen blir 1.5474. Dette inkluderer ikke en ekstra transaksjonsavgift.
