Mange vellykkede selskaper blir ofte mål for større bedrifter. Disse større enheter kan foreslå en fusjon med det mindre selskapet, eller forsøke å kjøpe det gjennom kjøp av aksjene. Når et selskap forsøker å kjøpe en kontrollerende interesse for en annen gjennom aksjekjøp, innkjøper enheten en "overtakelse".
Hva er en vennlig overtakelse?
En "vennlig overtagelse", også kalt "oppkjøp", oppstår når det overtakende selskapet informerer målselskapets styre om at det skal kjøpe en kontrollerende interesse. Styret stemmer da om den foreslåtte buyout. Dersom styret mener at aksjekjøpet vil være til nytte for de nåværende aksjonærene, stemmer de for salg. Det overtagende selskapet tar da kontroll over målvirksomhetens virksomhet og kan eller ikke velge å holde målstyringsstyret på plass.
Hva er en fiendtlig overtakelse?
En "fiendtlig overtakelse" skjer når målselskapets styre stemmer ned aksjesalget til det overtakende selskapet. Agenter i det overtakende selskapet forsøker da å kjøpe målvirksomhetens aksjer fra andre kilder, få kontrollerende interesser og tvinge ut styremedlemmene som stemte imot oppkjøpet. Når dette skjer, vil det overtagende selskapet gå aggressivt etter aksjer i målfirmaet, mens målstyret forbereder seg til å kjempe for overlevelse.
Fiendtlige overtakelsesmetoder
De to metodene som brukes til å utføre en fiendtlig overtakelse er "tilbudet" og "proxy-kampen". I et "anbudstilbud" tilbyr overtakeren å kjøpe aksjer direkte fra aksjonærer til en pris over det som er tilgjengelig på det åpne markedet. Premien som legges på tilbudet, virker som et incitament til å få aksjonærene til å selge til overtakeren. I en "proxy fight" overtar overtakeren aksjonærene til å stemme ut den nåværende styret og stemme på de som er mer mottakelige for overtakers tilbud.
Bekjempelse av en fiendtlig overtakelse
Et selskap kan velge å kjøpe tilbake sine aksjer for å beskytte seg mot en fiendtlig overtakelse. Med denne metoden vil aksjene som trengs for å etablere overtakelsen være i målbedriftens beholdninger, ikke i det åpne markedet. En annen metode er en aksjonærs rettighetsplan, også kalt en "giftpille", noe som gjør det mulig for aksjonærene å kjøpe ny målbedrift til en rabatt dersom en enhet eier en stor andel av utestående aksjer. Denne planen tvinger overtakeren til å forhandle direkte med målselskapets styre, i stedet for å søke å kjøpe aksjer gjennom aksjonærene.
Konklusjon
Vilkår som "fiendtlig overtakelse", "giftpille" og "målbedrift" gir inntrykk av styrerommet som en slagmark. I bedriftsverdenen kan en overtakelse føre til tapte jobber, volatile aksjekurser og skade på firmaets omdømme. Mens de fleste av de som er involvert i en overtagelse, ikke trenger å bekymre seg for fysiske arr, kan sårene fra et slikt kammiljø påvirke livene til de involverte i årene som kommer.
