En opsjon er en kontrakt som gir innehaveren rett til å kjøpe eller selge et spesifisert antall aksjer (eller noen ganger en annen sikkerhet) til en angitt pris (kalt strekkpris) til datoen alternativet utløper. Imidlertid er innehaveren ikke forpliktet til å faktisk utøve alternativet. Options trading har rykte om å være en spekulativ og svært risikabel form for verdipapirhandel. Mens mye opsjonshandel er spekulativ og høy risiko, brukes den også til å begrense risikoen fra handelsmenn i aksjen eller annen underliggende sikkerhet.
Identifikasjon
Alternativer som gir innehaveren rett til å kjøpe den underliggende sikkerheten kalles samtalealternativer. Alternativer til å selge blir referert til som put-alternativer. Det er to grunnleggende tilnærminger til opsjonshandel. Sikringsselskaper bruker salgsopsjoner for å begrense potensielt tap dersom den underliggende sikkerheten synker i verdi. Spekulanter handler opsjoner i håp om å forutse prisbevegelsen til den underliggende sikkerheten og gi et stort overskudd. Fordelen for både sikring og spekulanter er at opsjonene er en måte å utnytte aksjen på. Det vil si at opsjonsavtalen garanterer strykprisen, men koster langt mindre enn å kjøpe (eller selge) den faktiske aksjen. Kostnaden for sikringen er relativt liten. For spekulanten skaper brukskraft potensialet for store profitt.
typer
Traders kan enten være kjøpere ("innehavere") av opsjonskontrakter eller selgere ("forfattere"). Hovedforskjellen er at selskapet eller den som skriver (selger) kontrakten, er forpliktet til å kjøpe eller selge aksjen dersom opsjonen utøves. Alternativ forfattere krever en premie for å kompensere for den potensielle kostnaden. Det finnes flere typer opsjons kontrakter. Noterte opsjoner er de som handles på en børs som Chicago Board of Options Exchange. De inkluderer kortsiktige opsjoner som utløper etter bare noen få måneder og "LEAPS" (langsiktige egenkapitalforventning verdipapirer) som varer i ett år eller mer. Eksotiske alternativer med ikke-standardkontrakter blir ofte handlet over-the-counter. Det foreligger også opsjonskontrakter for andre verdipapirer enn aksjer som indeksopsjoner og valutakursopsjoner.
sikrings~~POS=TRUNC
Institusjonelle handelsmenn og enkeltpersoner bruker opsjoner for sikring. En hedger har en stilling (eier) noe sikkerhet, vanligvis aksjer i aksjer. For å begrense potensialet for tap dersom aksjene faller i pris, kan sikringen kjøpe putsopsjoner for aksjen. På denne måten reduseres potensielle tap fordi hvis aksjen faller i pris, garanterer opsjonen sikringsretten retten til å selge til utsalgspris frem til utløpsdato. Det maksimale tapet er forskjellen (hvis noen) mellom prisen som er betalt for aksjene og strekkprisen.
spekulere
Spekulere på opsjoner er handelsstrategien som er høyrisiko (og potensielt høy profitt). For eksempel kan en opsjonshandler kjøpe et anropsalternativ for 100 aksjer i en aksje som selger på 28 dollar per aksje (100 aksjer er standardkontrakten) med en anslagskurs på 25 dollar per aksje. Alternativet koster $ 3 per aksje (forskjellen mellom aksjekurs og strykpris, kalt egenverdi) pluss premien. Alt sammen kan opsjonsprisen være $ 3,50 per aksje. Alternativet handler er å satse prisen på aksjen vil øke nok til å være "i pengene." Profittpotensialet er høyt. En beskjeden gevinst på $ 3 til $ 3,50 per aksje fordobler handelsmannens penger. Risikoen er også høy. Hvis aksjen faller noen under streikprisen, er opsjonen verdiløs. Put opsjoner fungerer på samme måte, bare handelsmannen gevinst hvis aksjen faller i pris.
betraktninger
Valutahandel er komplisert, blant annet fordi opsjoner er en avledet sikkerhet hvis verdi avhenger av prisadfærden til den underliggende sikkerheten og dels på grunn av kompleksiteten til sikring eller spekulering i opsjoner. Noen investorer foretrekker å unngå risikoen for å spekulere i alternativer. Det er verdt å lære hvordan alternativene fungerer uansett. De er et utmerket verktøy for å beskytte investeringer ved å begrense risikoen for ulemper.
