Land kan bruke både finanspolitiske og monetære politikk for å oppnå ønsket makroøkonomiske mål. Finanspolitikken innebærer endring av beskatning og utgiftsstrategier; Dette faller under kongressens og Det hvite hus. Pengepolitikken, bestemt av Federal Reserve, refererer spesifikt til de tiltakene som sentralbankene tar for å manipulere mengden valuta i omløp for å møte mål som maksimal sysselsetting og styrt inflasjon. Mens begge kan bidra til å holde en økonomi på gang, er det begrensninger i hvor effektive de kan være.
Tidsforsinkelse
Anerkjennelsen av behovet for monetære og finanspolitiske endringer er ikke øyeblikkelig - heller ikke virkningen av en finanspolitisk eller pengepolitisk endring. Når en skatteskjæring øker utgifter, for eksempel, økonomien kan allerede ha slått hjørnet og være i fare for overoppheting. Alternativt kan situasjonen ha blitt verre, noe som betyr at mer ekstreme tiltak trengs enn det som ble opprinnelig godkjent.
Strukturelle begrensninger
Uavhengig av økonomiens tilstand er det trinn utover hvilke pengepolitikk og finanspolitikk ikke kan gå. For eksempel kan Federal Reserve ikke sette renten godt under null, fordi det skaper en avskrekk for å bruke bankene i det hele tatt. Hvis bankene begynte å belaste kundenes interesse for innskudd i stedet for å betale det, vil forbrukerne trolig trekke pengene sine ut. I et annet eksempel kan offentlige utgifter begrenses av etablerte gjeldslofter, noe som betyr at det ikke kan brukes som taktikk for å øke økonomien.
Uncooperative forbrukere
Den økonomiske stimulansloven fra 2008 gjorde engangsbetalinger og rabatter til forbrukere i håp om å styrke økonomien, men økonomer hevder at det ikke klarte å øke forbruket som forventet. Administrasjonen håpet at folk ville ta pengene og straks bruke det, og dermed øke etterspørselen etter varer og inspirerende bedrifter å utvide. Imidlertid, i en undersøkelse utført av University of Michigan Survey Research Center, bare en femtedel av respondentene sa at stimulansen ville bli brukt mest for økt utgift. Den vanligste planen for stimulansen var gjeldsbetaling, og plassering av penger i besparelser var et annet vanlig svar. Dette viser at effektiviteten av finanspolitikken er begrenset av offentlig vilje til å utføre som forventet.
Fordi økonomien er så kompleks, er det vanskelig å avgjøre om et pengepolitisk eller finanspolitisk verktøy var ansvarlig for et bestemt resultat. Etter den amerikanske amerikanske gjenvinnings- og reinvesteringsloven for 2009, for eksempel, skrev Washington Post ni studier av dens effekter. Seks fant at stimulansen hadde en signifikant og positiv effekt på veksten, mens tre fant effektene enten svært små eller umulige å oppdage.
Motsatte mål
Federal Reserve har duellerings mandater i Fremme både full sysselsetting og stabil inflasjon. Praktisk sett betyr det å gjøre vanskelige valg når begge anses som kritiske problemer, siden policyverktøy som bidrar til å oppnå et av disse målene, har en tendens til å påvirke den andre negativt. Fed og politimakere må ofte veie hvor mye arbeidsledighet som er akseptabelt for å redusere inflasjonsrisikoen, og hvor høy inflasjon er akseptabelt for å øke arbeidsmarkedet.
