Det store flertallet av virksomheten som utføres i USA, utføres av selskaper som er innarbeidet. Denne typen bedriftsformasjon er tydelig forskjellig fra andre typer og har mange fordeler. En åpenbar forskjell er at eierskap og kontroll er skilt, og det primære målet for de som kontrollerer disse selskapene er å maksimere avkastningen til investorer. En potensiell måte å maksimere avkastningen på er å danne konglomerater, som er store enheter som omfatter mange og forskjellige selskaper og typer virksomheter.
diversifisering
En finansiell rådgiver som vil anbefale en risikovillig tilnærming, vil uunngåelig snakke om mangfold og en mangfoldig portefølje av investeringer. Dette skyldes at mangfoldet reduserer risikoen, ikke bare for uforutsette hendelser, for eksempel spesielt ugunstige forhold i en sektor eller uventet konkurs i ett selskap, men også i de ulike effektene av konjunktursyklusen på enkelte virksomheter. På samme måte er en fordel med et konglomerat at det er bedre rustet til å beholde en generell posisjon og være mindre påvirket av ujevn svingninger.
Fordeler med størrelse
Etter hvert som et konglomerat vokser og kjøper flere selskaper, kan det i økende grad utnytte den større fleksibiliteten den har til å utvikle nyoppkjøpte selskaper og øke størrelsen og lønnsomheten. Dette kan gjøres gjennom stordriftsfordeler og spesielt omfangsøkonomier. Den tidligere sier at selskapene til en viss grad konsekvent vil redusere relative kostnader etter hvert som de vokser, og sistnevnte at fordeler i økende grad kan hentes fra komplementære tjenester tilgjengelig i en voksende enhet.
Divergens fra kjerneaktiviteter
Diversifisering kan imidlertid ha ulemper. Kanskje det viktigste er at spesialkunnskapene som er oppbygget i det opprinnelige selskapet eller konsernet, kanskje ikke er relevante i de nylig oppkjøpte enhetene. Dette betyr at med en samlet kontroll utøves av en ledelse som ikke fullt ut forstår de krefter som driver suksess i noen av komponentene, kan et konglomerat bli en forvirrende og dysfunksjonell enhet som ikke maksimerer alt sitt potensiale.
Skyte ytelsesindikatorer
Selv om oppkjøpet av flere og flere selskaper potensielt kan gi bedre ytelse i konjunktursvingninger, kan dette ikke alltid være tilfelle. Et konglomerat kan holde sine dårlig utførte enheter med det formål å diversifisere, men i så fall kan disse dårlige utøvere dempe prestasjonen av sine mer vellykkede deler. Tilsvarende vil en generell avkastning ikke markere problemer som kan eksistere i noen av komponentfirmaene, noe som i økende grad kan hemme lønnsomheten.
