Når en bedrift underholder tanken om å gjennomføre et stort prosjekt som å bygge en ny bygning eller kjøpe en stor mengde dyrt utstyr, vil det samle finansiell informasjon for å teste om prosjektet til slutt vil tjene mer penger enn det koster. Et godt planlagt og gjennomført kapitalbudsjett som står for inflasjon er verktøyet som hjelper bedrifter med å ta denne typen beslutning.
Capital Budsjettering
Utarbeidelsen av et kapitalbudsjett gir bedriftsbrukere et anslag på de potensielle avkastningene fra investeringer de gjør i langsiktige eiendeler. Utførelse av økonomisk analyse gir rettferdiggjørelse for et forretningsprosjekt eller oppkjøp med en investeringskrav på høy dollar. Hvis selskapet kunne få mer takknemlighet på sin kapital ved å investere i aksjer eller andre finansielle instrumenter i stedet for å ta på seg et kapitalprosjekt, ville det nok velge å gjøre det.
Virkelig kostnad på kapital
Inflasjonen påvirker kapitalbudsjettet på en betydelig måte. Det utgjør en del av markedsrenten, og kapitalbudsjettene avslører den virkelige prosjektkostnaden ved bruk av reell avkastning, i stedet for markedsrenten. Beregning av reell avkastning begynner med markedsrenten, og trekker deretter ned inflasjonen. Dette er noen ganger oppgitt som sin inverse, den virkelige kapitalkostnaden.
Inflasjonens innvirkning
Inflasjonen påvirker kapitalbudsjettanalyser, da markedsprisen på kapital ikke er fullstendig representativ for den reelle kostnaden av lånefond. Men utførelsen av analysen på en måte som kompenserer for inflasjon, fjerner virkningen av resultatet fra kapitalbudsjettet.
Inflasjonspåvirkningen kan fjernes fra en kapitalbudsjettanalyse ved å beregne realrenten og bruke den i kapitalberegning av kontantstrømberegninger. Når man formulerer et kapitalbudsjett scenario med den reelle avkastningen, er svaret justert for inflasjon. Omvendt, hvis avkastningen ikke justeres, kan kontantstrømmene justeres for inflasjon for å matche inflasjonen som er "bygget inn" til markedsrenten. I begge scenarier er det viktig å sikre at kontantstrømmen og avkastningen er på samme grunnlag, enten med eller uten inflasjon.
Inflasjonsproblemer
Inflasjon kan være et spesielt vanskelig problem for bedrifter i utviklingsland, siden det i noen land kan overstige 100 prosent per år. Etter hvert som inflasjonen øker, krever investorer en høyere reell avkastning for å kompensere, noe som gjør mange prosjekter svært dyre.
Inflasjon påvirker utfallet av kapitalbudsjettering på andre måter i tillegg til avkastningen. Generelt øker inflasjonen kostnader for varer og tjenester, inkludert byggematerialer, utstyr og arbeidskraft. Disse økte kostnadene kan gjøre visse prosjekter unfeasible ut fra resultatene av kapitalbudsjettanalysen.
