Alle som kjøper aksjer i firmaet, håper du vil bruke investeringen til å tjene mer penger. Avkastning på egenkapital (ROE) er en måte å måle det på. Du måler ROE ved å dele eiers eierandel i selskapet med nettoinntekt. Hvis inntektene for året er $ 50 000 og eierandel er $ 500 000, er ROE tilsvarende 10 prosent. ROE kan stige eller falle ettersom ulike faktorer kommer inn i spillet.
Egenkapital og ROE
Du finner eierskap på selskapets balanse. Verdien av de samlede eiendelene er lik totalforpliktelsen pluss egenkapitalen. Trekk forpliktelsene fra eiendelene og egenkapitalen er det som gjenstår. Hvis du sier at du har $ 500 000 i eiendeler og $ 200 000 i gjeld, er egenkapitalen $ 300 000.
Avkastning på egenkapital er viktig fordi en jevn inntektsvekst øker selskapets eiendeler, og øker verdien av eiers andel. I USA og Storbritannia er ROE gjennomsnittlig rundt 10 til 12 prosent. Hvis du vil måle om ROE er bra, kan sammenligning av det med gjennomsnittet for bransjen være et bedre referansepunkt.
ROE og ledelse
Hvis ROE vokser, er det vanligvis et tegn på god ledelse. Selskapet tjener fortjeneste på sine eiendeler, og fortjenesten øker over tid. Hvis du reinvesterer pengene i selskapet, øker det totale eiendelene, noe som igjen øker egenkapitalen. Hvis ROE faller, er det ofte en skiltbehandling som gjør fattige reinvesteringsbeslutninger eller ikke genererer nok inntekt.
Andre faktorer
Ledelse er ikke den eneste faktoren som påvirker ROE.For eksempel tar noen selskaper på seg gjeld for å kjøpe tilbake aksjer fra eierne. Fordi det reduserer den totale egenkapitalen til fordel for gjeld, øker ROE selv om nettoinntektene ikke endres.
Ulempen? Å ta på gjeld betyr å betale tilbake lånet, pluss renter. Hvis markedet går sør, kan det føre til at selskapet sliter med å holde opp betalinger og se fortjeneste sugd opp for å betale renter.
Selv uten tilbakekjøp av aksjer, kan et selskap bruke gjeld til å kjøpe nye eiendeler. Hvis det øker nettoinntekt, øker ROE opp. Men som å kjøpe tilbake aksjer, kan gjelden trekke ned selskapets ytelse, og redusere ROE til en gjennomgang.
ROE vil også vokse dersom selskapet skriver ned sine eiendeler fordi de er overvurdert. Som den samlede aktivverdien krymper, gjør det også egenkapitalen. Hvis inntektene forblir det samme, blir ROE høyere, selv om selskapet ikke har endret seg annet enn bokføring.
