Siden de fleste bedrifter ikke har ubegrensede ressurser, må ledere velge hvordan de skal allokere ressursene de har for sine ulike prosjekter. Prosjekt A kan levere langsom og stabil avkastning med minimal risiko, mens Project B kan levere raskere fortjeneste, men med høyere risiko. Tverrfrekvensen hjelper disse lederne å vurdere fortjenesten som hvert prosjekt vil bringe i forhold til risikofaktorene. Ledere kan da presentere dataene til investorer og vise dem den relative verdien av hvert potensielt prosjekt.
Tips
-
Poenget der nettopåverdiene av to prosjekter skjærer, gir deg krysningsfrekvensen.
Beregn netto nåverdi
En nøkkelfaktor ved beregning av overkursfrekvensen er netto nåverdi, eller NPV. Ledere finner NPV ved å beregne nåverdien (PV) av de totale inntektene og kostnadene til et prosjekt. Siden fremtidige inntekter må justeres for diskonteringsrenten, må verdien av hvert år av fremtidige inntekter diskonteres. Formelen for NPV ser slik ut:
NPV = (SUM (Ct/ (1 + r)t)) - C-0
Hvor Ct = kontantstrøm på tidsperiode t
t = antall tidsperioder
r = diskonteringsrente
C0 = innledende kontantstrøm
Eksempel: Golf-Hotel-Igloo.com ønsker å investere i et nytt resort management software system. Bravo-Charlie-systemet (B) vil koste $ 200 000. Dette systemet vil hjelpe nettstedet å få inn $ 50 000 i det første året, $ 75 000 i det andre året og $ 100 000 i det tredje året. Diskonteringsrenten er 4 prosent.
NPV (B) = (50.000 / 1.04) + (75.000 / (1.04)2) + (100,000/(1.04)3) - 200,000 = $6,318.27
Et annet system, Yankee-Zulu-systemet (Y), vil koste $ 250 000. Dette systemet vil ta med $ 50 000 i det første året, $ 100 000 i det andre året og $ 150 000 i det tredje året. Diskonteringsrenten er 4 prosent.
NPV (Y) = (50.000 / 1.04) + (100.000 / (1.04)2) + (150,000/(1.04)3) - 250,000 = $23,882.00
Beregn internrenten
En annen faktor som brukes til å beregne overkursfrekvensen er intern avkastning, eller IRR. IRR måler avkastningen en investering gir basert på innledende kontantstrøm og de påfølgende kontantstrømmen. IRR kan bli funnet ved å bruke NPV formel, sette NPV til null og løse diskonteringsrenten.
For Bravo-Charlie-programvarepakken:
(50.000 / (1 + IRR (B)) + (75.000 / (1 + IRR (B))2) + (100.000 / (1 + IRR (B))3) - 200 000 = 0 => IRR (B) = 5,4853 prosent
For programvarepakken Yankee-Zulu:
(50.000 / (1 + IRR (Y)) + (100.000 / (1 + IRR (Y))2) + (150.000 / (1 + IRR (Y))3) - 250 000 = 0 => IRR (Y) = 8,2083 prosent
Kryssfrekvensberegning
Crossover rate (CR) er diskonteringsrenten hvor begge prosjekter leverer samme netto nåverdi. Crossover rate formel er den samme som for IRR, men hver faktor er erstattet av forskjellen mellom prosjektene. I dette eksemplet bruker vi Bravo-Charlie-pakken og pakken Yankee-Zulu (Y).
C0(Y-B) = 250 000 - 200 000 = 50 000
C1(Y-B) = 50 000 - 50 000 = 0
C2(Y-B) = 100.000 - 75.000 = 25.000
C3(Y-B) = 150.000 - 100.000 = 50.000
(0 / (1 + CR) + (25.000 / (1 + CR)2) + (50.000 / (1 + CR)3) - 50.000 = 0 => CR = 16.5374 prosent.
Begge prosjektene ville levere samme netto nåverdi til en diskonteringsrente på 16,5374 prosent.
