Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden - WACC - er et selskaps vektede gjennomsnittlige kostpris på egenkapital og gjeldskostnad. Kostnaden ved egenkapital er risikofri rente pluss en risikopremie. Kostnaden for gjeld er lik skattejustert avkastning av en langsiktig obligasjon som holdes til forfall. En investering er nåverdier - NPV - er den diskonterte nåverdien av fremtidig kontantstrøm, med den veide gjennomsnittlige kapitalprisen som diskonteringsrenten. Kostnaden for gjeld er null for selskaper uten gjeld. I så fall er diskonteringsrenten lik kostnaden for egenkapitalen.
Få dagens risikofri rente. Folk bruker ofte statsobligasjoner til risikofri rente fordi den amerikanske regjeringen står bak sine obligasjoner. US Treasury-avdelings nettsted, andre nettsteder og ulike mediepublikasjoner publiserer treasury-utbytter. Et obligasjonsutbytte er lik rentebetalinger dividert med dagens markedspris.
Finn beta, som er et volatilitetsmål. Yahoo! Finans, samt andre nettsteder, gir gratis online beta informasjon for aksjer. New York University professor Aswath Damodarans nettsted gir beta informasjon for ulike bransjer. Du kan bruke beta av en sammenlignbar lager eller en gjennomsnittlig industri beta.
Finn aksje risikopremie, som er lik den historiske markedsavkastningen minus risikofri rente. Du kan imidlertid forenkle beregningene ved å bruke publiserte gjennomsnittlige risikopremier. Damodarans oppsummerings tabeller viser historiske aksje risikopremier i 3 til 7 prosent rekkevidde. Juster denne satsen for andre risikofaktorer, som landrisiko og likviditetsrisiko.
Beregn kostnaden for egenkapitalen. Multipliser aksjerisikopremien ved beta, og legg deretter resultatet til risikofri rente. For eksempel var gjennomsnittlig beta 0,92 i drikkevarevirksomheten, ifølge Damodarans januar 2011-tabeller. Hvis du bruker 2010-risikopremien på 5,2 prosent og antar en risikofri finansavkastning på 2 prosent, er kostnaden på egenkapitalen lik 6,8 prosent, eller 2 prosent pluss (0,92 ganger 5,2 prosent). Siden det ikke er gjeld, er den vektede gjennomsnittlige kostnaden for kapital lik kostnaden for egenkapitalen, eller 6,8 prosent.
Beregn netto nåverdien av en investering. Formelen for en konstant kontantstrømstrøm til evigheten er kontantstrømmen delt på diskonteringsrenten. Fortsatt med eksempelet, hvis en investerings forventede kontantstrøm er $ 1 million, er nutidsverdien $ 14,71 millioner ($ 1 million dividert med 0,068).
