I slutten av 1990-tallet og begynnelsen av 2000-årene forårsaket en rekke skandaler investorer å misforstå handelspraksis i verdipapirfond. I 2004 etablerte Securities and Exchange Commission et sett av regler for fondforvaltere. Disse reglene inkluderer verifisering av at begge parter i en handel har overholdt verdipapirregulativer før og etter at handelen er fullført. Fondets overordnede overordnede overvåker problemer relatert til førhandelen og etterhandlingsoverensstemmelsen.
Pre-Trade Compliance Funksjoner
Investeringsrådgiveren utfører pre-trade testing for å sikre at handel møtes med føderale verdipapirlover. Hun må også teste for å sørge for at handelen overholder fondets investeringspolitikk, herunder begrensningsbegrensninger og krav til offentliggjøring av fond. Rådgivere som arbeider med store investeringsfond bruker ofte handelsordrehåndteringsprogramvare for å verifisere at handel oppfyller disse spesifikke kravene. Disse programvarepakker kan varsle handelsmenn om deres handel bryter og legger "ordre" på potensielle handler.
Pre-Trade Compliance Prosess
Forhandlingsoverensstemmelseskontroller tillater fondforvaltere å unngå handler som kan skade fondets evner. Overensstemmelsespersonalet, ledet av overordnet compliance officer, etablerer et sett av regler basert på føderale verdipapirforskrifter og fondets interne retningslinjer. Overensstemmelsespersonalet innfører disse reglene i compliance-programvaren. Fondforvalterne og handelsmenn bruker programvaren til å sjekke for brudd på regler. For eksempel kan en forhåndsoverensstemmelsesskjerming avgjøre om en handel vil presse et fond utover sine interne grenser for investering i et bestemt selskap eller bransje.
Post-Trade Compliance Funksjoner
Selv om en handel passerer førhandlingsprosessprosessen, må handelsmenn utføre en etterkontroll av etterlevelse. Fondforvaltere og overordnede overordnede offiserer gjennomfører periodiske kontroller etter handel. Overensstemmelsesansvarlig oppretter en sjekkliste over kriterier som tidligere bransjer må passere, herunder regjeringsforskrifter og fondskrav. Overensstemmelseslaget kan deretter gjennomgå disse handler med sjekklisten. Laget gjennomfører denne anmeldelsen manuelt dersom fondet har svært få handler eller med programvareverktøy dersom fondet utfører en rekke handler mellom etterlevelseskontroller.
Eksempel på etterlevelse av handel
Fondforvaltere kan finne ut at handler som ble gjort i løpet av handelsdagen møtte alle standarder for overholdelse, men oppfylte ikke de samme reglene ved utgangen av handelsperioden. F.eks. Lover et fond i prospektet at det vil investere 15 prosent i den medisinske teknologisektoren. Trader lager en handel for en medisinsk teknologi lager som skyrockets i verdi i løpet av handelsdagen. Høyverdien av aksjene plasserer fondets medisinske teknologiinvesteringer over 15 prosentgrensen. Fondforvalteren må tillate transaksjoner å selge av overkapitalen og legge fondet tilbake i samsvar.
