Enten du låner penger eller utlån ved å investere i obligasjoner, pengemarkedsfond eller annen rentebærende sikkerhet, vil renten gjenspeile rådende markedsforhold. Rentene svinger av flere grunner. En viktig faktor som påvirker renten er inflasjonspremien. Å vite hva en inflasjonspremie er og hvordan den påvirker renten, vil hjelpe deg med å gjøre bedre investeringer og kjøpe valg.
Identifikasjon
Inflasjon er en vedvarende og progressiv økning i prisene på varer og tjenester. En inflasjonspremie er den delen av rådende renter som kommer fra långivere som kompenserer for forventet inflasjon ved å presse nominelle renter til høyere nivåer. Faktiske renter (uten faktoring i inflasjon) er sett av økonomer og investorer som den nominelle (oppgitte) renten minus inflasjonspremien.
Funksjon
Den primære markedsstyrken som forårsaker inflasjonspremie er en forventning om inflasjon. Når inflasjonen er betydelig (som det har vært i varierende grad siden andre verdenskrig), vet långivere at pengene de vil bli tilbakebetalt, vil være lavere i verdi. De øker renten for å kompensere for det forventede tapet. En medvirkende faktor er at låntakere, troende at prisene vil stige, er mer villige til å betale høyere renter til å kjøpe varer og tjenester på kreditt før, snarere enn senere, når de tror at prisene vil bli høyere.
komponenter
Renter har tre komponenter. Den første er risikofri avkastning. Dette er mengden interesse som långivere krever for bruk av pengene sine hvis det ikke er risiko for ikke å bli tilbakebetalt. Inflasjonspremien legges til den risikofrie satsen for å kompensere for forventet tap fra fallende verdi av penger på grunn av inflasjon. Den tredje komponenten er beløpet som långivere krever for å kompensere kredittrisiko.
effekter
Det er umulig å nettopp beregne inflasjonspremie, da det avhenger av forventninger om fremtiden. Det er imidlertid ganske enkelt å estimere inflasjonspremien. Vanligvis gjøres dette ved å starte med den nåværende rentesatsen på amerikanske verdipapirforsikringsobligasjoner (TIPS). TIPS har praktisk talt ingen risiko og er inflasjonsbeskyttet, slik at deres rente nærmer seg en reell risikofaktor. Treasury T-Bills har tilsvarende lav risiko, men er ikke inflasjonsbeskyttet. Bare trekk TIIPS-satsen fra T-billettrenten for å oppnå et estimat av inflasjonspremien. Bruk verdipapirer med samme løpetid (10-årige verdipapirer brukes oftest).
Betydning
En investor vil få noen fordeler ved å ta hensyn til inflasjonspremien. Når inflasjonen er høy, eller forventes å avta, se etter langsiktige fastrentepapirer å "låse inn" høye markedsrenter. Omvendt, Hvis du forventer at inflasjonen vil stige, vil du fokusere på variabel rente eller kortsiktige verdipapirer (hvis du låner, er omvendt tilfelle). Det er imidlertid vanskelig å forutsi inflasjonsrenter, spesielt for langsiktige investeringer. De fleste finansanalytikere legger større vekt på kredittrisiko-komponenten av renten som en primær bekymring.
