Mange investeringsbeslutninger er fulle av risiko og usikkerhet. Under disse omstendighetene kan beslutningstakere anslå kontantstrømmene de forventer å motta ved å tildele sannsynligheter til hver. Ved å utføre denne analysen kan beslutningstakeren bestemme kontantstrømmene som vil tillate ham å velge mellom et risikofri prosjekt og en med risikable kontantstrømmer.
Prosjekt kontantstrømmen. Prognose kontantutgang og innstrømning fra begynnelse til ferdigstillelse av prosjektet under vurdering. For eksempel, hvis et prosjekt krever en investering på $ 1000 i begynnelsen og returnerer $ 2000 det følgende året, vil kontantstrømmen være negativ $ 1000 i år null og positiv $ 2000 i år ett.
Bestem sikkerhetsekvivalente koeffisienter. Velg en koeffisient mellom null og en som reflekterer risikoen for hver kontantstrøm. En koeffisient på null indikerer at du ikke forventer å motta kontantstrømmen i det hele tatt, og en koeffisient på én indikerer full tillit til at du vil motta kontantstrømmen. Dessverre er det ingen presis måte å estimere sikkerhetsekvivalenter på. Tilpasningene bør gjenspeile din vurdering av prosjektets risiko. For eksempel vil en koeffisient på 0,5 indikere 50 prosent tillit til å motta en kontantstrøm.
Beregn sikkerhetslikvivalente kontantstrømmer. Multipliser hver kontantstrøm med tilhørende sikkerhetsekvivalent koeffisient. Hvis du for eksempel valgte en koeffisient på 1,0 for kontantutgangen av negativ $ 1000 i år null og 0,5 for kontantstrømmen på positiv $ 2000 i år ett, ville sikkerhetsekvivalente kontantstrømmer være negativ $ 1000 i år null og positiv $ 1000 i året en.
Beregn netto nåverdi, eller NPV. Rabatt hver sikkerhetsekvivalent kontantstrøm ved prosjektets diskonteringsrente for å estimere prosjektets NPV. Hvis NPV er positiv og estimatene av sikkerhetsekvivalenter er nøyaktige, bør du fortsette med investeringen.
