Utstedelse av overskuddsbevis ble populært tidlig på 1990-tallet for å gi små og mellomstore forsikringsselskaper tilgang til kapital. Disse notatene er underordnede gjeldsinstrumenter av investeringsklasse, lik en obligasjon, som tilbyr en kupong (rentesats) og har en forfallstidspunkt. Kapitaloppvokst ved bruk av overskuddsbeskrivelser klassifiseres som "egenkapital" fordi overskuddsposter betaler investorer sist ved likvidasjon, noe som ligner aksjeinvestorer.
Vurderingsbyrå Behandling av overskuddsbrev
I hovedsak er overskuddsnoteringer et hybrid investeringskøretøy fordi notater betraktes som obligasjoner i funksjon og utbetalingsstruktur, men regnskapsføres som egenkapital. I 2010 konkluderte Fitch Ratings byrå at USAs forsikringsreguleringssystem, som drives av statsforsikringsregulatorer, gir policyholderne "sterk" tilsyn og kontroll over den finansielle stabiliteten til gjensidige forsikringsselskaper. På grunnlag av Fitchs vurdering er derfor overskuddsmessige gjeldsinstrumenter som beskytter forsikringstakere mot nedbank likviditetsrisiko.
Regnskap for overskuddsmessige notater og regel 144A
Overskuddsmessige notater er eiendeler i selskapet selv om de er et gjeldsinstrument. I følge Aktuarforeningens side må overskuddsbrevene være tydelig identifisert og avslørt i fotnotene til regnskapet. Også investeringsinntekter fra notene kan ikke påløpes før utsteders betaling er godkjent av selskapets bostedskonsulent. I henhold til verdipapirloven fra 1933 lovte Securities and Exchange Commission, i henhold til regel 144A, at gjensidig forsikringsselskaper skulle gjøre et "privat tilbud" av sine overskuddsbrev ved bruk av eksisterende lovbestemte årsregnskap, som avviker fra det tradisjonelle kravet om verdipapirtilbud i etter aksepterte regnskapsprinsipper.
Kontingentoverskridende notater
En betinget overskuddsnota er en kapitalfinansieringsmekanisme i tilfelle en katastrofal hendelse som ville kreve et forsikringsselskap å øke kapitalkravene, hvorpå forsikringsselskapet etablerer en tillit som selger sine egne løpende notater (kontingent overskuddsnoterte tillitsnotater) til investorer. Kapitalen brukes da til å erverve statsobligasjoner eller andre likvide midler. Når selskapet trenger kontanter, utsteder det overskuddsbevis til tilliten i retur for verdipapirene i tilliten og selger deretter verdipapirene. Følgelig er statskassens notater og overskuddsbeviser eiendeler i stedet for gjeld på selskapets balanse i henhold til lovbestemte regnskapsprinsipper.
CDOer og Overskudd Notater
Sikkerhetsforpliktelser (CDOs) er strukturerte investeringsvogner designet ved å kombinere ulike typer aksjer og / eller gjeldsinstrumenter for å skape en bestemt type investering, sammensatt av overskuddsmessige notater og Forsikringstiltak-preferanser (langsiktige underordnede notater). Denne kapitalstrukturen er en nyere versjon av overskuddsbrevene, noe som gir små og mellomstore forsikringsselskaper tilgang til kapitalmarkeder. Disse verdipapirene gir investorforsikring kombinert med bankavsetninger, fordi tillitskomponenten i CDOene består av statsobligasjoner eller andre likvide midler. Utstedere foretrekker overskuddsbevis fordi de betalte renter er fradragsberettiget og det øker vanligvis overskuddet. Utstedere finner også forsikringsrelaterte preferanser fordelaktig på grunn av egenkapitalkreditten de mottar og skattefradrag av utbytte.
